חברת שברון היא אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. פעילותה כוללת הפקת נפט גולמי וגז טבעי, ייצור דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרוכימיקלים ותוספים, ופיתוח טכנולוגיות מתקדמות לתעשיית האנרגיה. שברון שואפת להרחיב את עסקי הנפט והגז שלה, להפחית את עוצמת הפחמן בפעילותה ולפתח עסקים חדשים בתחומים כמו דלקים מתחדשים, לכידת פחמן וקיזוז, מימן, ייצור חשמל למרכזי נתונים וטכנולוגיות מתפתחות.

שברון: ענקית אנרגיה בהתפתחות

שברון היא תאגיד אנרגיה רב-לאומי הפועל במגוון תחומים בענף האנרגיה. פעילותה העיקרית כוללת את מגזר ה-“Upstream”, העוסק בחיפוש והפקה של נפט גולמי וגז טבעי, ומגזר ה-“Downstream”, המתמקד בזיקוק, שיווק והפצה של מוצרי נפט. בנוסף, שברון מייצרת ומוכרת פטרוכימיקלים, חומרים כימיים המופקים מנפט וגז טבעי. החברה שמה דגש על פיתוח ויישום טכנולוגיות מתקדמות לשיפור היעילות, הפחתת העלויות וייעול התפעול בתחומי פעילותה השונים. שברון פועלת בזירה הגלובלית, עם נוכחות במדינות רבות ברחבי העולם. בדומה לחברות אנרגיה מובילות אחרות, שברון עוסקת גם במעבר האנרגיה, ומשקיעה במקורות אנרגיה דלי פחמן וטכנולוגיות כגון אנרגיה מתחדשת, לכידת פחמן ומימן. עם זאת, שברון עשויה להתמקד באופן ייחודי בשיקולים פיננסיים שמרניים, ניהול אקטיבי של תיק הנכסים ואופטימיזציה שלו, וכן בתמהיל השקעות ספציפי בטכנולוגיות חדשניות.

סקירה פיננסית אחרי הדוח הראשון לשנת 2025

הרווחים המתואמים של החברה לרבעון הראשון של 2025 הסתכמו ב-3.8 מיליארד דולר (2.18 דולר למניה בדילול), לעומת 5.4 מיליארד דולר (2.93 דולר למניה בדילול) בתקופה המקבילה אשתקד. התאמה זו אינה כוללת פריטים לא תפעוליים משמעותיים. ההכנסות ממכירות ופעילויות תפעוליות אחרות נותרו יציבות יחסית והסתכמו ב-46.580 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2025, לעומת 46.101 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, ההכנסות מחברות קשורות רשמו ירידה משמעותית, וירדו ל-820 מיליון דולר מ-1,441 מיליון דולר משנה לשנה.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הגיע ל-5.2 מיליארד דולר, כאשר 7.6 מיליארד דולר לא כולל הון חוזר. הוצאות ההון הסתכמו ב-3.9 מיליארד דולר, בעוד שהתשואה על ההון המועסק הייתה 8.3%. החברה הדגימה מחויבות חזקה להחזרת ערך לבעלי המניות, והפיצה 6.9 מיליארד דולר באמצעות רכישה חוזרת של מניות בסך 3.9 מיליארד דולר ודיבידנדים בסך 3.0 מיליארד דולר.

ביצועים תפעוליים

רמות הייצור נותרו איתנות, כאשר ייצור הנפט והגז נטו הגיע ל-3,353 אלף חביות שווה ערך נפט ליום, עלייה קלה לעומת 3,346 אלף חביות שווה ערך נפט ליום ברבעון הראשון של 2024. יציבות זו הושגה על רקע מכירות אסטרטגיות של נכסים וצמיחה בייצור באזורי מפתח.

מגזר ה-Upstream דיווח על רווחים של 3,758 מיליון דולר, בעוד שמגזר ה-Downstream דיווח על 325 מיליון דולר, ומגזר ה-All Other דיווח על הפסד נקי של 583 מיליון דולר. רווחי ה-Upstream בארה”ב הסתכמו ב-1,858 מיליון דולר, ורווחי ה-Upstream הבינלאומי הסתכמו ב-1,900 מיליון דולר.

התפתחויות אסטרטגיות

היוזמות האסטרטגיות של שברון היו מוקד מרכזי, כאשר הושגה התקדמות משמעותית במספר תחומים. החברה הגבירה בהצלחה את הייצור בשלוחת טנגיזצ’ברויול (TCO) שלה בקזחסטן לאחר השלמת פרויקט הצמיחה העתידי. בארצות הברית, אגן פרמיאן ראה עלייה בייצור עקב יעילות מוגברת, והפרויקט Ballymore במפרץ אמריקה הגיע לנפט ראשון בזמן ובתקציב.

עם זאת, החברה גם מכרה את רוב האחזקות שלה בנכסי הגז במזרח טקסס והשלימה את מכירתם של צינורות ונכסי Midstream מסוימים שאינם בבעלותה בארה”ב. מימושים אלה הם חלק מהאסטרטגיה של שברון לפשט את תיק ההשקעות שלה ולהתמקד בהזדמנויות בעלות תשואה גבוהה.

שברון 2025: צמיחה מול רווחיות

תוצאות הרבעון הראשון של 2025 של שברון חושפות חברה בתקופת מעבר. בעוד שהישגים תפעוליים, כמו הגברת ה-TCO והצמיחה באגן פרמיאן, מדגישים את יכולתה של שברון לבצע פרויקטים מורכבים ולהגביר את הייצור, הנתונים הפיננסיים מצביעים על ההשפעה של מרווחים נמוכים יותר ומימושים אסטרטגיים.

קיים ניגוד ברור בין צמיחת הייצור באזורי מפתח כמו אגן פרמיאן ומפרץ אמריקה, לבין האתגרים הפיננסיים הנובעים מירידה ברווחי החברות הקשורות ומרווחי המכירות. המיקוד של החברה בהחזרת ערך לבעלי המניות נותר בראש סדר העדיפויות, אך יש לאזן זאת עם הצורך בהשקעה חוזרת אסטרטגית והתאמה לתנאי השוק.

יכולתה של שברון לשמור על מאזן חזק ולספק ערך עקבי לבעלי המניות, גם בתנאי שוק משתנים, תהיה קריטית. ההחלטות האסטרטגיות של החברה, כולל מכירת נכסים והשקעות באזורי צמיחה גבוהה, משקפות מאמץ מתמשך לייעל את תיק ההשקעות שלה לצמיחה ורווחיות עתידיות.

מחויבים לבעלי המניות, בונים חוסן לעתיד

יו”ר ומנכ”ל שברון, הצהיר את ההצהרות הבאות בנוגע לתוצאות הרבעון הראשון של שברון לשנת 2025:
ביצועים והתקדמות: “רבעון זה שיקף ביצועים חזקים מתמשכים והתקדמות במטרה שלנו לספק ערך מעולה לבעלי המניות”. התמקד בהחזרת ערך לבעלי המניות: “במהלך שלוש השנים האחרונות, שברון החזירה יותר מ-78 מיליארד דולר במזומן לבעלי המניות”. והדגישה את החוסן ואסטרטגיה לעתיד: “למרות תנאי השוק המשתנים, תיק ההשקעות העמיד שלנו, המאזן החזק והמיקוד העקבי שלנו בהון ומשמעת עלויות ממקמים אותנו לספק צמיחה מובילה בתעשייה בתזרים מזומנים פנוי עד 2026.”